汽車企業半年報揭底一覽 庫存大/資金少!

　　機構群起減持

　　為什么眾多汽車企業選擇向銀行借款或發債的方式？在采訪中，多數汽車企業表示，在目前低迷的證券市場環境下，想從證券投資機構手中獲得發展資金，這絕對是一個不可實現的夢！因為證券投資機構絕不是雪中送炭者，他們現在對增發或配股唯恐避之不及。當汽車企業增長速度放緩的跡象出現后，機構們已經慌不擇路地逃離，幾乎集中在今年第二季度對汽車股進行了減倉。據統計，截至2008年6月30日，證券投資機構對A股汽車類上市公司的持股比例為25.47%，遠遠低于2007年末期水平。2007年末，機構持股汽車板塊的比例為39.65%。

　　今年第二季度，機構大量拋出上海汽車，今年半年報披露其持股比例已從45.97%降至12.17%。上海汽車的股價也飛流直瀉！

　　長安汽車也同樣被冷遇。長安汽車半年報實現營業利潤4.45億元，比2007年同期增長2.67%；凈利潤4.5億元，比2007年同期增長3.68%；公司基本每股收益0.19元。公布半年報當日，公司股價單邊下跌逾6%。據長安汽車的半年報顯示，截至6月30日，博時價值成長對其減倉42%，由1330萬股下降到777萬股，由去年末的第二大股東下降為第五大股東。

　　2007年下半年，汽車企業還是證券投資機構的寵兒，不少證券機構將汽車業定義為“成長性行業”，甚至以2009年的盈利來為汽車企業估價。僅僅半年過去，即使汽車類上市公司的股價跌至凈值附近，證券投資機構們也棄之不顧。

　　在這種背景下，完全無法指望證券投資機構們會在資金上助車企一臂之力。

　　8月，證監會發布新規，對大股東增持松綁，但汽車企業們對此反應并不積極，多數企業紛紛搖頭作壁上觀。在《關于修改 <上市公司收購管理辦法>第六十三條的決定》（征求意見稿）中提到，“在一個上市公司中擁有權益的股份達到或者超過該公司已發行股份的30%的，自上述事實發生之日起一年后，每12個月內增加其在該公司中擁有權益的股份不超過該公司已發行股份的2%（俗稱自由增持）”，提出豁免申請的，由事前申請調整為事后申請。

　　一些汽車企業表示，機構投資者目前對汽車板塊多持悲觀看法，即使大股東出面增持，2%也只是杯水車薪，起不到多大刺激作用。

　　其實，汽車企業們不僅不指望投資機構們會出錢來支持增發，還擔心他們會再踩上一腳。如果汽車類上市公司的大股東們增持，那么，誰能保證這些證券投資機構們不會借此派發呢？如果真是這樣，本來資金就不夠充裕的汽車企業們，不是賠了夫人又折兵嗎？

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