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| 中國成品油市場資源緊張 成品油價格漲漲漲 |
出處：證券時報 |
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| [04-3-31 19:45] | 作者： |
進入11月，中國成品油市場資源緊張狀況持續(xù)加劇，全國成品油價格混亂，亂漲價現(xiàn)象嚴重。 冬日的中國，北方地區(qū)已是嚴寒季節(jié)，南方地區(qū)也開始降溫，但無論是南方還是北方，在成品油的銷售方面卻無一例外地演繹起了一股“高燒”行情。 進入11月，中國成品油市場資源緊張狀況持續(xù)加劇，全國成品油價格混亂，亂漲價現(xiàn)象嚴重。 在廣東，南海中石化系統(tǒng)90＃汽油掛牌價為3850元/噸，但無貨，0＃柴油無貨亦無價；中石油系統(tǒng)也僅維持零售。 福州，市場資源稀少，柴油批發(fā)價已飆升至3500元以上，甚至油質較差的非標油價格也達到了3400元。中石油系統(tǒng)對柴油采取停批保零，多個油庫脫銷，南京市場柴油繼續(xù)停批保零，主要確保電力、公交等領域使用。 寧波，中石化0＃柴油報價3450元；中石油報價3410元；社會單位少量油源成了搶手貨，報價升至4200～4500元，而90＃汽油報價為3780～3800 元。 杭州，柴油緊缺情況難以緩解，中石油和中石化兩大集團所屬企業(yè)繼續(xù)對外停批，社會單位也空報到最高3650 元，市場保零難度很大。 南京，市場柴油價格為3700～3800元，90＃汽油保持3750～3780元。 北京，市場也出現(xiàn)資源緊張情況，中石油和中石化兩大集團-10 ＃柴油批發(fā)價為3460元，幾乎有價無市，用戶提貨困難。與柴油相比，汽油資源相對略好，但也在控制銷售，價格為 3680元。 在中南、華北等地，汽油、柴油的供應同樣十分緊張。而目前江蘇、浙江、上海、廣東等地市場成品油緊缺已經(jīng)發(fā)展到了較嚴重的程度，各地石油公司汽油、柴油庫存極低，部分地區(qū)庫存已經(jīng)臨近危險區(qū)域，后續(xù)資源近期內(nèi)又難到貨，一些加油站不得不采取限量銷售的措施。 據(jù)分析，造成成油品資源緊張狀況的原因是多方面的，短期內(nèi)難以解決。 最重要的原因是，中國的石油對進口的依賴過重，因此國內(nèi)成品油市場將受到國際市場上石油價格的嚴重沖擊。 中國目前原油增產(chǎn)潛力有限，海上油田產(chǎn)量已達極限，許多新發(fā)現(xiàn)油田無法跟上需求。 統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，中國原油資源進口依賴程度較2002年大幅提高，而國內(nèi)一直無石油安全儲備，防范體系不足，難以應付市場出現(xiàn)突發(fā)和緊急情況，這使得國際市場行情變化對國內(nèi)市場影響更大———歐佩克宣布11月份減產(chǎn)后，國際油價高漲，同時波及中國市場。 造成近期石油供應緊張除了國際因素外，國內(nèi)因素也是起到了推波助瀾的作用———業(yè)內(nèi)人士指出，由于非典期間用油量下降，中石化和中石油在成品油銷售中增加出口比重，降低國內(nèi)市場投放量。沒想到非典過后，國內(nèi)經(jīng)濟迅速反彈，加上汽車業(yè)快速增長，成品油消費大幅增加。由于估計不足，生產(chǎn)未能及時跟進，雖然國內(nèi)各煉油企業(yè)正加大負荷，也無法緩解資源供應緊張。 相關鏈接 中國石化 是全球最大的上下游一體化的能源化工企業(yè)之一，其收入之60%左右來源于煉油業(yè)務，受益于化工周期景氣度回升，2003年效益明顯改善已成定局，公司也因此成為基金今年重點增持的投資品種之一。按目前的業(yè)績，結合對后期行業(yè)，公司的市場盈率相對偏低。 錦州石化 是中石油屬下中型煉油企業(yè)，具備550萬噸的煉油能力，我們認為公司也同樣會受益于煉油業(yè)產(chǎn)業(yè)環(huán)境改善，但是由于所屬煉油一廠二套常減壓裝置檢修后在9月開車事故，雖然公司稱較短時間解決了這一問題，我們估計仍會對2003年的業(yè)績產(chǎn)生一些負面影響，但相對2002年的利潤水平，今年仍會有很大增長。 石煉化 公司近幾年來一直受巨額虧損的己內(nèi)酰胺項目的拖累，業(yè)績一直欠佳，但在2002年底將該項目進行了一次性會計處理，2002年公司也因此出現(xiàn)巨虧。但這一問題的根本性解決，使業(yè)務發(fā)展全面集中到煉油上來，使2003年實現(xiàn)扭虧，但每股收益的基數(shù)仍較低。基于2004年煉油毛利將有所提高的判斷，我們認為公司2004年凈利潤有出現(xiàn)較大幅度增長的可能。
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