月底簽協(xié)議 南汽靜待上汽盡職調(diào)查報(bào)告

　　上汽南汽談判已經(jīng)接近尾聲,雙方有望在本月底簽署第一份技術(shù)合作協(xié)議,而雙方合資協(xié)議有望在10月中旬之前簽署。

　　按照原計(jì)劃,上汽和南汽將于九月底前簽訂合作框架協(xié)議,但復(fù)雜的盡職調(diào)查過程,使上汽南汽之間合作的進(jìn)展晚于原計(jì)劃。
 
　　9月18日中午,以南汽董事王耀平為首的南汽盡職調(diào)查小組成員一行二十多人,來到了位于上海威海路的上汽大廈,在公司隨后的幾天,他們將對(duì)上汽集團(tuán)和上市公司的資產(chǎn)進(jìn)行盡職調(diào)查;此前上汽對(duì)南汽的盡職調(diào)查也已基本完成,并正在等待去南汽英國(guó)公司調(diào)查的簽證。

　　在所有的調(diào)查完成后,還將要等待雙方認(rèn)可的審計(jì)公司進(jìn)行近一個(gè)月的審計(jì)并通過評(píng)估,才能最后定奪合作方案并簽署意向書,估計(jì)這一過程還將有待時(shí)日。

　　據(jù)記者了解,目前雙方的合作大致方案是:在集團(tuán)層面上,上汽出現(xiàn)金,南汽以集團(tuán)資產(chǎn)注入,成立一個(gè)上汽控股的合資公司;而在上市公司層面,南汽的整車和部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)將注入,置換出相應(yīng)的股份。

　　不過,對(duì)于之前南汽希望獲得新公司15%股份的要求,上汽一直沒有做出明確回應(yīng)。有人判斷,這將可能成為雙方合作最后的阻礙。“雙方股份比例的多少將不取決于雙方的資產(chǎn)規(guī)模,更多的是一個(gè)談判的結(jié)果。”上汽內(nèi)部人士告訴記者。

　　盡職調(diào)查過程復(fù)雜

　　8月30日,是上汽和南汽約定,上汽向南汽出具盡職調(diào)查報(bào)告的日子,然而上汽的調(diào)查報(bào)告并未如期而至。

　　調(diào)查報(bào)告遲遲未出,原因在于南汽提供的大都是總帳,而這些在上汽的盡職調(diào)查小組看來遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。上汽希望能了解到包括MG的真實(shí)成本,進(jìn)口材料的價(jià)格、員工工資、保修費(fèi)用等一些實(shí)際的明細(xì)帳目,并且還希望南汽提供老職工的買斷、歷史欠債等或有負(fù)債情況,以便了解南汽真實(shí)的資產(chǎn)狀況。

　　由于這些明細(xì),南汽有些還在進(jìn)一步準(zhǔn)備之中,只能斷斷續(xù)續(xù)提供,上汽對(duì)南汽的盡職調(diào)查一直在斷斷續(xù)續(xù)地進(jìn)行,要等全部的明細(xì)基本清楚以后才能出具詳細(xì)的調(diào)查報(bào)告。

　　另外,由于沒有得到南汽方面的正式認(rèn)同,上汽對(duì)南汽為期近一個(gè)月的審計(jì)工作也將在盡職調(diào)查以后才進(jìn)行,這也將拖延雙方合作正式簽約計(jì)劃。在這之前上汽曾計(jì)劃:在盡職調(diào)查的同時(shí)對(duì)南汽財(cái)務(wù)進(jìn)行審計(jì),并且上汽已經(jīng)推薦了立信作為審計(jì)單位。

　　由于上汽股份的資產(chǎn)比較透明,而集團(tuán)層面的資產(chǎn)南汽并不需要調(diào)查,南汽對(duì)上汽的盡職調(diào)查要簡(jiǎn)單得多。

　　18日下午,上汽的工作人員向南汽調(diào)查小組介紹了集團(tuán)和上市公司的情況,南汽的調(diào)查小組還將組團(tuán)到上汽的發(fā)動(dòng)機(jī)廠參觀。相對(duì)于上汽復(fù)雜的調(diào)查程序,南汽對(duì)上汽的調(diào)查被視為"走個(gè)流程"而已。

　　上汽堅(jiān)持先審計(jì)

　　“目前上汽和南汽還未正式洽談過關(guān)于股比的關(guān)系。”上汽一高層告訴記者。

　　記者從南汽方面得到的消息,南汽的心理價(jià)位是置換上海汽車(600104.SH)10%到15%的股份。并希望在審計(jì)之前,這一定價(jià)原則上獲得上汽的同意。

　　然而,實(shí)行先定價(jià)后審計(jì)的方案,上汽并不愿意。“不做完明確的審計(jì),即使調(diào)查報(bào)告出來,上汽也不會(huì)簽訂合作框架協(xié)議。”知情人士透露,框架協(xié)議必須明確雙方股比,上汽的想法是“在無明確審計(jì)報(bào)告前堅(jiān)持不定價(jià)”。

　　雖然目前上汽的調(diào)查報(bào)告未出,但上汽對(duì)南汽的資產(chǎn)并不樂觀,按照公開的帳面凈資產(chǎn),南汽現(xiàn)有凈資產(chǎn)為26億元人民幣,而上汽僅上市公司就超過400億元人民幣。即便不算債務(wù),南汽的總資產(chǎn)也不到上市公司資產(chǎn)的8%。當(dāng)然上汽也會(huì)給出一定的溢價(jià),但上汽希望以真實(shí)的審計(jì)報(bào)告為基礎(chǔ)。

　　“與南汽合作,對(duì)上汽來說,不是一樁簡(jiǎn)單的買賣關(guān)系。”上汽內(nèi)部人士告訴記者,“上汽擔(dān)負(fù)了重大的責(zé)任——除了集團(tuán)和上市公司的利益,上汽還要考慮,接手南汽以后,如何為江蘇省和南京市創(chuàng)造更多的GDP和稅收。”

　　上汽與南汽合作的目的是實(shí)現(xiàn)共贏,所以在合作之前,上汽必須對(duì)南汽的資產(chǎn)有一個(gè)透徹的了解,除了現(xiàn)在的經(jīng)營(yíng)狀況,還包括未來的發(fā)展?jié)摿Α６�上汽作為上市公�?同時(shí)還要考慮到投入和產(chǎn)出的關(guān)系。

　　截至目前,上汽與南汽就審計(jì)一事正在進(jìn)行積極溝通,希望盡快確定一個(gè)雙方認(rèn)可的審計(jì)所,將合作正常進(jìn)行下去。

　　攻守之間

　　從大原則來看,上汽和南汽的合作對(duì)雙方企業(yè)的發(fā)展都是有利的——不僅能促進(jìn)國(guó)有資產(chǎn)的有效融合和高效運(yùn)行,還能借助雙方的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手,打造一個(gè)國(guó)內(nèi)第一,國(guó)際領(lǐng)先的全系列平臺(tái)的汽車企業(yè)。

　　但是企業(yè)雙方之間的合作,必然存在很多不可測(cè)因素。此前上汽一度希望南汽名爵延期上市,一方面擔(dān)心名爵對(duì)榮威的銷售產(chǎn)生影響;另一方面擔(dān)心名爵上市后,一旦銷售不好,未來上汽重新塑造名爵品牌,將花費(fèi)更大的精力和更多的財(cái)力。

　　但是,名爵還是如期上市了,名爵對(duì)榮威的影響,在一定程度上已經(jīng)存在。“自身體系的完善和名爵上市的完成,反而使上汽與南汽之間的合作,不如之前那么迫切了。”上汽內(nèi)部人士分析認(rèn)為。

　　南汽MG經(jīng)銷商告訴記者,盡管目前MG名爵轎車已經(jīng)開始銷售,但是名爵廠家的銷售政策商未正式敲定。目前名爵汽車每天的產(chǎn)量在50輛左右,名爵汽車在全國(guó)共有47家經(jīng)銷商。

　　不過,一位名爵華東地區(qū)經(jīng)銷商告訴記者,從8月23日公布價(jià)格至今,他們目前只陸續(xù)到了10多輛車,同樣的情況也發(fā)生在北京地區(qū)。

　　9月26日-28日,南汽名爵將在上海舉行華東地區(qū)的經(jīng)銷商會(huì)議,除了相應(yīng)的培訓(xùn)外,還將討論相關(guān)的商務(wù)政策。

　　名爵目前的市場(chǎng)狀況,也使南汽以及當(dāng)?shù)卣�府增添了幾分信�?名爵上市后南汽最艱難的時(shí)期已經(jīng)過去了,未來只要維護(hù)好市場(chǎng),就是收獲的季節(jié)了。按照南汽名爵公開的說法,名爵的定單已超過7500輛,接下來只是生產(chǎn)供貨的問題了。

　　雖然上汽方面提出名爵暫停上市計(jì)劃,沒有得到南汽方面的同意,但是這并不代表以王浩良為核心的南汽高層不支持上南合作。接近王浩良的人士表示,名爵上市事先就計(jì)劃好了,只有名爵上市才能證明南汽近段時(shí)間工作的成就。